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监测数据显示我国纺织原料市场面临供需严重失衡

来源:进出口服务网 | 时间:2014/3/3 9:33:01 | 阅读次数:

发布单位:中华人民共和国商务部
  • 发布人:
  • 小杨

2013年对于国内纺织原料市场来说无疑是痛苦的一年。这一年,棉花价格小幅收涨,涤纶、锦纶、腈纶、粘胶等化纤品种则多数收跌,跌幅达3%~15%;国内棉花减产已成定局,产量预计较上年同期下降12~13个百分点,化纤产量继续增加,但增速较上年同期放缓4个百分点;棉花进口量大幅缩水,较上年同期大幅下降19.2%,化纤进出口则出现分化迹象,较上年同期有增有减;行业整体收益率继续下滑,涤纶、粘胶行业收益率再现负值,分别为-1.10%、-1.20%;行业开工率普遍降至80%以下,涤纶短纤开工率更低至60%…… 

  从全年行情走势的深层肌理来看,由供需失衡导致的诸多弊端正在发酵。 

  首先,供需失衡导致价格低位波动,生产利润空间被压缩。去年以来,涤纶、锦纶、腈纶、粘胶等主要纺织原料行情整体呈现下滑趋势,市场均价普遍低于上年同期。并且,上游生产原料成本抬升,以及化纤工厂不断降价促销,导致行业整体赢利状况不断恶化。年内,大多数产品加工利润维持在微利水平,部分品种更是长时间亏损。以拳头产品涤纶为例,去年1~4季度,涤纶长丝POY150D/48F平均毛利润在147元/吨,较1~3季度缩减39.51%;涤纶短纤1.4D*38mm平均毛利润在-163元/吨,较1~3季度缩减4.49%。 

  其次,供需失衡导致生产企业持续去库存化以及开工率低迷。随着外销订单规模的缩减以及内销淡旺季界限的逐渐模糊,下游织造企业生产积极性较往年下滑,对纺织原料的采购积极性也明显不及预期。为了应对供大于求的市场,化纤生产企业开始主动减产,期待带动价格止跌企稳、反弹回升。春节期间,恒逸石化(000703,股吧)、新民科技(002127,股吧)、百宏集团等20余家聚酯企业有检修计划,减产、停产产能合计达700万吨以上,为近20年来停产最多的一年。 

  最后,由于终端纺织服装库存积压严重,使得加弹、织造企业的资金回收风险加大。目前盛泽地区喷水企业应收账款回收率在50%~70%,太仓地区加弹工厂应收账款回收率只有50%~60%,萧绍地区圆机企业应收账款回收率多数在50%~70%,海宁地区经编企业应收账款回收率60%~70%,慈溪地区加弹、圆机企业应收账款回收率更是在50%偏下水平。此外,欠款问题甚至延伸至纺丝环节,一些纺丝工厂为保证出货也改变传统不得不接欠款单。 

  2014年纺织原料的下游需求情况并不一定会比2013年要好。2014是中国经济的转型之年,经济转型替代数字增长成为市场新的关注点,预计内销市场新增容量有限。与此同时,全球金融危机还没结束,外部需求依然相对脆弱。因此,需求不足将继续压制纺织原料市场,再加上供应量继续扩大,主要品种价格指数重心有可能进一步降低。根据在建、拟建项目预报情况来看,2014年国内涤纶长丝产能预计增加300万~350万吨,涤纶短纤产能预计增加80万吨,锦纶产能预计增加40万~50万吨,粘胶产能预计增加35万吨。 

  价格 市场行情整体不景气环比和同比多数下降 

  根据监测的10个主要品种数据显示,2013年四季度国内纺织原料市场与上一个季度价格相比,价格上涨产品3个,占比30%;价格持平产品1个,占比10%;价格下跌产品6个,占比60%。与上年同期相比,涤纶长丝、涤纶短纤、锦纶长丝等多数品种价格重心呈现下滑趋势,仅棉花以及丙纶短纤以微弱优势小幅收涨。 

  【价格涨幅冠军】涤纶长丝(环比上涨1.94%) 

  原因探寻:2013年四季度,涤纶长丝市场价格止跌反弹,主要是因为秋冬季对粗旦丝的需求量上升,并且实际供应量存在减少的情况。自11月开始,由于聚酯生产亏损幅度较大,绍兴亿丰、双兔新材料、恒逸石化等主流生产企业先后出现减产动作,致使适销规格货源供应一度偏紧。 

  后市预测:随着终端纺织企业订单的不断萎缩,下游加弹、织造企业开工率逐步走低,市场刚性需求面临严重的下滑压力。但值得注意的是,国内聚合纺长丝装置检修计划相对集中,将对后期行情的下跌起到一定抑制作用。 

  【价格跌幅冠军】腈纶丝束(环比下跌7.76%) 

  原因探寻:2013年11~12月,上游原料丙烯腈大幅下挫800元/吨,跌至13300~13500元/吨,在腈纶生产平台大幅下移的同时,也打压了下游纱厂的采购积极性;加之纺织内销逐步接近尾声,需求面利好支撑减少,腈纶生产厂商库存消化滞缓。在双重利空因素的影响下,腈纶生产商被迫下调产品报价,实际成交价格重心也发生下滑。 

  后市预测:一方面,经过前期的大幅下跌之后,原料丙烯腈价格止跌反弹,对腈纶市场产生支撑和推动作用。另一方面,齐鲁石化、宁波中新等腈纶生产企业有一定检修计划,供应量的减少也将对市场构成利好。预计后期腈纶市场价格将逐渐趋于平稳。 

  产量 棉花产量同比明显下降化纤产量继续小幅增加 

  受种植面积下降以及恶劣天气因素的影响,中国棉花产量将较去年下降,并且较前期预测数量减少。根据中国棉花协会2013年11月份的统计数据显示,预计2013年全国棉花产量为677万吨,较上个月预测值环比减少3.17%,较上一年同比减少12.50%。与此同时,国内化纤产量数字继续增长,但产量增幅有所放缓。根据中国化纤协会统计的数据显示,2013年1~11月,我国化学纤维产量累计达3764.1万吨,较上年同期增长7.6%,增速较上年同期放缓4.1个百分点。分子行业来看,2013年1~11月,人造纤维产量为390.0万吨,较上年同期增长18.4%;合成纤维产量为3001.9万吨,较上年同期增长5.7%。 

  【产量涨幅冠军】 

  氨纶(同比增长26.80%)原因探寻:据统计,2013年1~11月份,国内氨纶产量为35.4万吨,比上年同期大幅增长26.80%。去年以来,受终端纺织需求回暖影响,加之国内新增产能十分有限,氨纶市场供需关系明显好转,相关企业产量以及销量明显增加。与此同时,氨纶产品售价持续走高,40D氨纶由年初的44000~45000元/吨攀升至50000~52000元/吨,涨幅达14.61%。 

  【产量跌幅冠军】 

  丙纶(同比下降1.50%)原因探寻:据统计,2013年1~11月,国内丙纶产量为27.4万吨,比上年同期小幅下降1.50%。这主要是由于上游原料PP价格拉涨,成本面在高位水平运行,而丙纶产品价格却无法同步走高,导致丙纶生产企业利润下降,行业减产、停产动作增多,引起了丙纶实际产量的下降。以华东市场PP粒料拉丝级为例,从2013年1月初10900~11100元/吨涨至12月末的11900~12100元/吨,涨幅达9.09%。在相同的时间段内,丙纶短纤的价格基本稳定在12400~12800元/吨之间,并未跟随原料价格上扬而走高。 

  进出口 

  棉花进口量同比大幅缩水6个化纤品种出口量增加2013年我国棉花进口数据表现低迷。根据海关总署统计数据显示,2013年1~12月我国累计进口棉花414.8万吨,同比减少98.52万吨,减幅19.20%。2013年9~12月我国累计进口棉花112.39万吨,同比减少24.63万吨,减幅17.98%。2013年国内化纤品种出口数据表现不一。根据海关统计数据显示,2013年1~12月,尼龙6长丝、尼龙短纤、粘胶长丝、粘胶短纤出口量分别在5.73万吨、0.42万吨、6.23万吨、18.85万吨,均较上年同期有所减少,幅度在2.33%~34.89%不等,而涤纶长丝、涤纶短纤、氨纶等6个品种的出口量则较上年同期增加。 

  【出口增幅最大】腈纶丝束(同比增加176.92%) 

  原因探寻:2013年1~12月,我国腈纶丝束出口量0.36万吨,较上年同期增加176.92%。一方面,传统主要出口流向地孟加拉国、巴基斯坦等国家出口量稳定增长;另一方面,非主要出口市场也迎来发展机会,尤其是对土耳其出口数量明显增加。2013年1~12月,我国腈纶丝束对土耳其出口1440.95吨,同比增加1440.55吨。 

  【出口减幅最大】尼龙6长丝(同比减少34.89%) 

  原因探寻:相对于2012年,我国尼龙6长丝主要出口流向地未发生变化,依旧是韩国、越南、中国香港等地区。但由于全球经济环境欠佳,加之人民币升值的不利影响,致使出口数量较上年同期大幅减少,减幅高达34.89%。 

  【进口减幅最大】粘胶长丝(同比减少86.67%) 

  综合表现:进口方面,2013年1~12月,涤纶短纤、尼龙6长丝、氨纶、腈纶短纤、粘胶短纤5个品种的进口量较上年同期增长,幅度大体在0.51%~35.10%之间。与此同时,涤纶长丝、尼龙短纤、腈纶毛条、腈纶丝束、粘胶长丝5个品种的进口量较上年同期减少,其中粘胶长丝以同比减少86.67%,成为跌幅排行榜冠军。 

  利润 涤纶和粘胶徘徊低位锦纶和氨纶继续好转 

  从毛利润情况来看,2013年四季度主要化纤品种涤纶、粘胶等加工利润维持在低位水平,甚至部分产品更是长时间亏损,但锦纶以及氨纶的赢利状况继续好转。 

  【利润恶化最严重】涤纶长丝(环比缩减39.51%) 

  原因探寻:据测算,2013年1~4季度,涤纶长丝POY150D/48F平均毛利润在147元/吨,较1~3季度平均利润大幅缩减39.51%。四季度,涤纶长丝行业利润由正转负。上游原料PTA、MEG价格维持相对高位水平,而涤纶长丝却在供大于求的压力下降价促销,市场价格不断下跌至内年新低,加工利润空间随之大幅缩减。 

  后市预测:春节期间,国内聚酯聚合纺长丝装置检修计划相对集中,江苏盛虹、绍兴亿丰、恒逸石化、杭州天元、无锡华亚等20余家生产企业确定检修,合计产能达到450万吨以上水平。市场供应量减少必然将对价格形成一定支撑,行业亏损幅度或将减少。 

  【利润增长最显著】 

  氨纶(环比扩大55.55%)原因探寻:据测算,2013年1~4季度,氨纶平均毛利润在3520元/吨,较1~3季度平均利润扩大55.55%。在11~12月的需求淡季中,氨纶市场产销节奏逐步放缓,但由于库存压力依旧在承受范围内,市场价格重心变化并不明显。其中,40D氨纶主流成交价格基本在50000~53000元/吨区间内波动。因此整体而言,生产利润依旧非常可观。 

  后市预测:预计氨纶行业景气度将延续至2015年。一方面,成本面无压力,2013~2014年,上游PTMEG产能集中投放,新增产能预计达56万吨,随着供应量的大幅增加,预计市场价格将承压。另一方面,供需面偏于紧张,2013~2014年,氨纶新增产能大约3万吨,两年累计产能增速不足总产能的6%,而需求增速保持在20%以上水平。 

  开工 开工率普遍在80%以下涤纶短纤仍录得最低值 

  从纺织各子行业的开工情况来看,四季度主要化纤品种开工情况继续恶化,开工率普遍维持在80%一线下方。 

  【平均开工率最低】涤纶短纤(开工率70%) 

  原因探寻:2013四季度,涤纶短纤依旧是行业开工率最低的品种,平均开工率大概在65%附近水平。原因主要是生产企业亏损情况延续,且呈现出一定的扩大趋势。据统计,2013年1~12月份涤纶短纤1.4D*38mm平均利润为-163元/吨,较2013年1~9月份平均利润缩减4.5个百分点。 

  后市预测:预计2014年一季度国内直纺涤短行业的开工率将保持在低位水平。据统计,江苏德赛、华西村、翔鹭石化等企业均有不同程度的检修计划,大概100万吨左右的产能在春节前后停车检修。 

  【平均开工率最高】 

  氨纶(开工率90%)原因探寻:2013年四季度,氨纶行业开工率维持在高位,平均开工率大概在93%左右。虽然终端纺织订单减少,织造企业采购积极性回落,但由于前期长时间的货源偏紧,因此氨纶生产企业整体库存水平保持在相对平稳的状态。另一方面,生产利润依旧丰厚,也促使行业开工率维持在高位负荷。 

  后市预测:下游织造企业开工率逐步下滑,相应地对氨纶的需求也进一步减少,但由于短期行业库存压力不大,加之停机损耗过大,预计氨纶生产企业均保持较高负荷运转。 

  库存 中国主港外棉库存回落化纤品种积压情况改善 

  2013年四季度,中国主港外棉库存整体呈现下滑趋势。 

  截至12月底,港口库存下降至10万吨左右。由于印度和美棉的采摘、加工和运输期均较预期推迟,因此原定11月下旬可以抵港的货船推迟到12月上旬。但随着到港量缓慢增加以及年底滑准税配额到期,到港外棉已被紧急通关,印度棉和澳棉悉数通关,而美棉通关进度也有增加。从目前来看,部分合同因配额到期而取消,因此2014年初的中国主港外棉库容压力将有限。2013年四季度,国内主要化纤品种库存积压情况有所改善,涤纶长丝、涤纶短纤、粘胶短纤等产品库存均出现一定程度的下滑,仅有氨纶这一个品种的库存呈现增加趋势。 

  【库存减幅最大】 

  涤纶短纤(环比下滑55%)原因探寻:截至2013年12月末,涤纶短纤行业平均库存在10天附近水平,较9月末大幅下滑55%。一方面,化纤工厂低价促销,带动销量回升;另一方面,化纤工厂减产、停产动作增加,致使实际供应量减少。因此,行业整体库存延续下降趋势,前期高库存厂家多回落至中等偏下位置,并且不同厂家之间库存差距也在缩小。 

  后市预测:春节期间,下游纱厂停产、减产增加,市场需求面临严重挑战。但华西村、江苏德赛等企业也有相应的停车检修计划,行业整体开工将有所下滑,届时供应量还将减少。 

  【库存增幅最大】 

  氨纶(环比上升48%)原因探寻:截至2013年12月末,氨纶行业平均库存在23天附近水平,较9月末大幅上升48%。随着纺织订单进入萎缩阶段,织造工厂生产积极性下挫,对原料采购周期变长,氨纶市场走货量整体呈现下降趋势,尤其是产量最高的40D氨纶走货量明显减少。但部分织造厂承接少量轻薄面料,增加了对于细旦丝的需求,20D/30D氨纶走货量小幅增加。 

  后市预测:目前纺织企业逐步进入限产、停产阶段,即使有实力的企业需求稳定,但难以支撑需求疲软的大局。此外,企业面临财年转换,资金紧缺的现状较为严重,织造企业多以回款为重心,原料采购心态表现谨慎,多以按需采购为主。因此,在产销状况不佳的情况下,预计整体库存将继续增加。 

  终端 织造厂停产高峰提前来临账款回收较往年明显艰难 

  2014年初,随着终端纺织订单数量严重萎缩,盛泽、常熟、萧绍、海宁等地织造工厂陆续出现停机现象,2014年1月15日~20日市场迎来大面积停工高峰期。从时间点来看,今年纺织企业停工时间相较往年明显提早,并且对于应收账款的回收也较往年明显艰难。 

  来源:中国棉花信息网   

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